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INVESTOR RELATIONS

投资者关系

中信建投: 碧水源--PPP龙头布局固废处理

2016-09-26
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事件

碧水源停牌收购北京中矿环保

碧水源近日发布公告,因筹划发行股份及支付现金购买北京中矿环保100%的股权,为避免对企业股价造成重大影响,自2016年9月20日(星期二)开市起停牌。企业争取于2016年10月20日前披露发行股份及支付现金购买资产预案或报告书。

简评

中矿环保是黏稠固废领域领军企业

中矿环保是一家专业从事黏稠固体废弃物处置技术研究、设备制造和销售的高科技环保企业。主要产品为黏稠固体废弃物处置成套设备,包括煤泥燃烧发电系统设备、市政污泥处置系统设备、造纸污泥处置系统设备等,同时提供技术咨询、工程建设和设备安装服务。主要客户包括大型煤炭、电力、造纸及水处理企业,在我国煤泥资源化综合利用领域排名第一。企业曾于2012年IPO过会但种种原因未能上市,根据IPO材料显示,企业收入规模2亿元左右,净利润4000 万元左右。

布局固废处理,形成完整产业链

碧水源此次收购中矿环保,主要有两方面的考虑。一是希翼借助中矿环保在污泥领域的优势,完成从污水处理向下游污泥处理延伸,形成全产业链布局;二是借此进入固废处理领域,向未来打造全方位环保处理平台型企业迈进。

重申看好PPP跨年度行情

由于目前政府需要依赖PPP稳住投资,托底经济,民间资本又希翼通过PPP获取稳定收益,二季度以来大家看到PPP项目落地速度明显加快。不过根据目前财政部PPP数据库年中数据显示,尚未落地项目仍有10万亿之巨,空间依然巨大,大家看好PPP跨年度行情。

上调目标价至23 元,维持买入评级

碧水源作为污水处理行业龙头,今年以来签订PPP订单超过150亿元,加上框架协议更是超过350亿元,当之无愧的环保行业PPP龙头。大家暂不考虑此次收购可能带来的影响,维持企业2016-2018 年净利润预测不变,分别为20.8亿元、28.8亿元、39.4亿元,上调目标价至23元,维持买入评级。

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以上观点节选自中信建投,原文标题“PPP龙头布局固废处理”。以上观点仅代表券商观点,不代表企业观点或投资建议。

 
 
 
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